Mercado financeiro reduz projeção de inflação para 2024, mas eleva para 2025

A mediana dos analistas do mercado financeiro consultados para o último Boletim Focus do ano, do Banco Central, aponta leve redução da projeção de inflação para este ano, mas mostra alta considerável para o ano que vem, assim como a do dólar, que subiu tanto para 2024 como para 2025. Os dados foram divulgados nesta manhã de segunda-feira (30) pelo BC.

Segundo as projeções do Boletim Focus, as medianas das projeções de inflação, medida pelo IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), ficaram assim:

• 2024: caiu de R$ 4,91 para R$ 4,90.
• 2025: subiu de 4,84% para 4,96%.

Desse modo, tanto para este como para o próximo ano, as projeções de inflação seguem acima do teto da meta estipulada pelo CMN (Conselho Monetário Nacional). O centro da meta para os dois anos é de 3%, podendo oscilar entre 1,5% (piso) e 4,5% (teto.

Na sexta-feira passada (27), o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística) divulgou que o IPCA-15, considerado a prévia da inflação, desacelerou em dezembro ante novembro (0,62%), ao registrar avanço de 0,34%.

Assim, o indicador fechou o ano de 2024 com variação acumulada de 4,71%. Em 2023, a prévia da inflação havia sido de 4,72%, sendo de 0,40% em dezembro.

Embora não seja a inflação cheia oficial, a prévia indica que o IPCA pode fechar 2024 próximo dos 5%, ou seja, acima do teto da meta, o que obriga o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto, a escrever uma carta ao ministro da Fazenda, Fernando Haddad, explicações as razões que levaram a inflação a ficar fora da meta, a despeito da política monetária mais contracionista.

Nos quatro anos da gestão de Campos Neto à frente do BC, esta será a terceira vez que a inflação fica fora da meta. A única vez que ficou dentro foi em 2023. Desse modo, Campos Neto encerra seu mandato à frente do BC, em 31 de dezembro deste, comprovando que subir a taxa Selic para controlar a inflação não tem sido um instrumento eficaz.

Ele será substituído a partir de janeiro de 2025 pelo Diretor de Política Monetária, Gabriel Galípolo, que começa seu mandato com enormes desafios pela frente.

Veja as demais previsões do mercado financeiro

Dólar

• 2024: a mediana das projeções aponta alta de R$ 6,00 para R$ 6,05.
• 2025: avançou de R$ 5,90 para R$ 5,96.

Taxa básica de juros (Selic)

• 2025: a projeção para a taxa permaneceu em 14,75%. Atualmente, a Selic está em 12,25% ao ano, e o BC já projeta que o indicador chegará a 14,25% em março, ou seja, dois aumentos de 1 ponto percentual nas duas primeiras reuniões do ano.
• 2026: a mediana aponta elevação da projeção de 11,75% para 12% ao ano.

PIB (Produto Interno Bruto)

• 2024: a mediana da projeção permaneceu em 3,49%.
• 2025: a previsão caiu levemente de 2,02% para 2,01%.

Superávit da balança comercial

• 2024: a mediana da projeção do superávit (resultado da diferença entre exportações e importações) caiu de US$ 74,30 bilhões para US$ 74,15 bilhões
• 2025: a mediana permaneceu em US$ 74,29 bilhões.

Investimento estrangeiro direto

• 2024: a mediana das projeções caiu de US$ 70,55 bilhões para US$ 70,00 bilhões.
• 2025: permaneceu em US$ 70,00 bilhões.

Dívida líquida do setor público

• 2024: avançou de 62,70% para 62,80% do PIB.
• 2025: permaneceu em 67,00% do PIB.