Mercado financeiro reduz previsão de inflação para 2025

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O mercado financeiro voltou a reduzir a estimativa de inflação para 2025, ao mesmo tempo em que elevou, ainda que discretamente, a projeção de crescimento da economia brasileira, segundo dados do Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (16) pelo Banco Central.

A projeção para o IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), que mede a inflação oficial, recuou de 5,44% para 5,25%.

Foi a terceira queda consecutiva, mas ainda acima do teto da meta de 4,5%, estabelecida pelo novo regime de metas contínuas, em vigor desde janeiro. Com isso, aumenta a probabilidade de novo descumprimento da meta, o que poderá obrigar o BC a enviar nova carta explicativa ao Ministério da Fazenda.

O IPCA estimado para 2026 permaneceu em 4,50%, dentro do teto, mas ainda distante do centro da meta, de 3%. Para 2027 e 2028, as projeções ficaram em 4% e 3,85%, respectivamente.

Em maio, a inflação do país desacelerou para 0,26%, recuando 0,17 ponto percentual (p.p.) em relação a abril (0,43%), segundo o IBGE (Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística). O resultado mensal foi influenciado, principalmente, pelo avanço no grupo Habitação (1,19% e 0,18 p.p. de impacto), após aumento nos preços da energia elétrica residencial, que passou de -0,08% em abril para 3,62% em maio, devido à mudança na bandeira tarifária. No ano, a inflação acumulada é de 2,75% e, nos últimos 12 meses, de 5,32%.

Mercado financeiro mantém taxa Selic em 14,75% ao ano

Nesta terça-feira (17), o Copom (Comitê de Política Monetária) do Banco Central inicia a reunião para definir o futuro da política monetária. Na quarta-feira (18), o colegiado anuncia se manteve ou não inalterada a taxa básica de juros, a Selic, instrumento usado pelo BC para controlar a inflação.

A inflação persistente mantém a política monetária em compasso de espera. O mercado manteve a projeção da taxa Selic em 14,75% ao ano no fim de 2025, refletindo as incertezas fiscais e inflacionárias. Para 2026, a estimativa ficou em 12,50% e, para 2027, em 10,50%.

Na atividade econômica, o PIB (Produto Interno Bruto) de 2025 teve projeção elevada de 2,18% para 2,20%. Para 2026, a alta esperada passou de 1,81% para 1,83%, indicando uma expectativa moderada, mas consistente de crescimento.

No câmbio, o dólar deve encerrar 2025 em R$ 5,77, abaixo da estimativa anterior (R$ 5,80). Para 2026, caiu de R$ 5,89 para R$ 5,80.