Mercado financeiro eleva projeção de inflação para 2025 e 2026, aponta Boletim Focus

Os analistas do mercado financeiro ouvidos para o Boletim Focus, do Banco Central, elevaram novamente as projeções de inflação para 2025 e 2026, como mostra a mediana do relatório divulgado nesta manhã de segunda-feira (24).

Conforme o Boletim Focus, a mediana do mercado financeiro para a inflação oficial, medida pelo IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo), ficou da seguinte forma:

• 2025: a estimativa de inflação subiu de 5,60% para 5,65% na décima nona alta seguida. Com isso, segue acima e cada vez mais distante do teto da meta.
• 2026: a expectativa subiu de 4,35% para 4,40%. Foi o nono aumento consecutivo no indicador.

Em janeiro de 2025, o IPCA recuou para 0,16% a menor taxa para um mês de janeiro desde o início do Plano Real, em 1994. O índice ficou 0,36 ponto percentual (p.p.) abaixo da taxa de dezembro (0,52%). Com isso, o acumulado em 12 meses recuou para 4,56%.

Em 2024, a inflação oficial encerrou o ano em 4,83%, portanto, acima do teto da meta (4,5%) definido pelo CMN (Conselho Monetário Nacional).

A partir deste ano, com o início do sistema de meta contínua, em que há correções periódicas dos caminhos para se chegar a meta de inflação, o centro da meta a ser perseguida pelo Banco Central continua em 3% – e será considerado cumprido se a inflação oscilar entre 1,5% e 4,5%.

Neste momento, o BC está mirando na expectativa de inflação calculada em 12 meses até meados de 2026.

Com o novo sistema de metas, se a inflação ficar fora do intervalo de tolerância por seis meses consecutivos, a meta é considerada descumprida.

O BC também admitiu recentemente que a meta de inflação pode ser novamente descumprida em junho deste ano, ao completar seis meses seguidos acima do teto de 4,5%.

Veja outas projeções do mercado financeiro no Boletim Focus

Taxa básica de juros (Selic)

• 2025: a mediana das projeções do mercado financeiro ficou estável em 15%. Atualmente, as taxas de juros estão em 13,25% ao ano.
• 2026: o mercado financeiro manteve a projeção em 12,50% ao ano.

PIB (Produto Interno Bruto)

• 2025: para o crescimento da economia brasileira em 2025, a mediana do mercado ficou estável em 2,01%.
• 2026: a previsão de alta do PIB do mercado financeiro permaneceu em 1,70%.

Dólar

• 2025: a mediana da projeção para a taxa de câmbio para o fim de 2025 caiu de R$ 6 para R$ 5,99.
• 2026: a estimativa permaneceu também em R$ 6.

Balança comercial

• 2025: a mediana das projeções para o superávit (resultado do total de exportações menos as importações) da balança comercial este ano subiu de US$ 76 bilhões para US$ 76,7 bilhões.
• 2026: a expectativa para o saldo positivo avançou de US$ 78,3 bilhões para US$ 78,6 bilhões de superávit.

Investimento estrangeiro direto

• 2025: a previsão do relatório para a entrada de investimentos estrangeiros diretos no Brasil neste ano continuou em US$ 70 bilhões.
• 2026: a estimativa de ingresso permaneceu em US$ 75 bilhões.