O Boletim Focus divulgado pelo Banco Central nesta segunda-feira (20) mostra que a mediana dos mais de 100 analistas consultados para o relatório elevou as projeções para a inflação oficial, na sexta semana consecutiva de alta, e também da taxa básica de juros (Selic) para este e para o próximo ano. Ao mesmo tempo, houve queda na estimativa do dólar.
As mudanças ocorrem em meio ao conflito no Oriente Médio e as consequentes perspectivas negativas para a economia global.
No caso da inflação oficial, medida pela Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), a mediana das projeções ficou da seguinte forma:
2026: ↑4,71% para 4,80% (6ª semana de alta)
2027: ↑3,91% para 3,99% (4ª semana de alta)
2028: 3,60% (2ª semana de estabilidade)
Desse modo, a inflação segue, neste ano, acima do teto da meta definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). O centro da meta é de 3,0%, podendo oscilar 1,5 ponto percentual para cima e para baixo, sendo o piso 1,5% e o teto, 4,5%. Em 2025, a inflação ficou em 4,26%, abaixo, portanto, do teto da meta, que é de 4,5%.
Projeção de alta para a taxa Selic
A mediana dos analistas consultados também aponta para alta na taxa básica de juros, a Selic, para este ano:
2026: ↑12,50% para 13,00% (1ª semana de alta)
2027: ↑10,50% para 11,00% (1ª semana de alta)
2028: 10,00% (13ª semana de estabilidade)
Atualmente, a taxa básica de juros está em 14,75% ao ano. O Boletim Focus é uma das ferramentas usadas pelo Banco Central para balizar a política de juros. Na ata da última reunião do Comitê de Política Monetária (Copom), o BC avalia que o cenário internacional mais adverso, especialmente após a escalada da guerra de Estados Unidos e Israel contra o Irã, piorou as perspectivas para a inflação no Brasil e exige manutenção de uma política monetária mais restritiva, mesmo com o início do ciclo de queda de juros.
Analistas reduzem a cotação do dólar
O conflito no Oriente Médio tem provocado a desvalorização do dólar. Na sexta-feira passada, a cotação da moeda norte-americana recuou 0,19%, a R$ 4,983, depois de chegar à mínima de R$ 4,950 ao longo do dia.
Conforme o Boletim Focus, as projeções para a divisa ficaram da seguinte forma (US$ para o R$):
2026: ↓5,37 para 5,30 (2ª semana de queda)
2027: ↓5,40 para 5,35 (2ª semana de queda)
2028: ↓5,46 para 5,40 (2ª semana de queda)
Veja outras projeções do Boletim Focus
Produto Interno Bruto (PIB)
2026: ↑1,85% para 1,86% (1ª semana de alta)
2027: 1,80% (16ª semana de estabilidade)
2028: 2,00% (110ª semana de estabilidade)
Balança comercial (superávit)
2026: ↑US$ 70 bilhões para US$ 72,65 bilhões (1ª semana de alta)
2027: ↑US$ 73,10 bilhões para US$ 74,00 bilhões (1ª semana de alta)
2028: ↓US$ 73,50 bilhões para US$ 73,00 bilhões (1ª semana de queda)
Investimento estrangeiro direto
2026: US$ 75,00 bilhões (9ª semana de estabilidade)
2027: ↓US$ 78,50 bilhões para US$ 78,00 bilhões (1ª semana de queda)
2028: US$ 80,00 bilhões (10ª semana de estabilidade)
