A mediana dos analistas do mercado financeiro consultados para o Boletim Focus do Banco Central segue pessimista em relação às projeções de inflação para o Brasil. O relatório divulgado nesta segunda-feira (27) mostra aumento na estimativa para 2026, que passou de 4,80% para 4,86%. Foi a sétima semana de alta.
As mudanças ocorrem em meio ao conflito no Oriente Médio e as consequentes perspectivas negativas para a economia global.
O relatório também mostra que a mediana dos mais de 100 analistas consultados elevou as projeções da inflação oficial, medida pela Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), para os próximos dois anos:
2027: ↑3,99% para 4,00% (5ª semana de alta)
2028: ↑3,60% para 3,61% (1ª semana de alta)
Desse modo, a inflação segue, neste ano, acima do teto da meta definida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN). O centro da meta é de 3,0%, podendo oscilar 1,5 ponto percentual para cima e para baixo, sendo o piso 1,5% e o teto, 4,5%. Em 2025, a inflação ficou em 4,26%, abaixo, portanto, do teto da meta, que é de 4,5%.
De novo, analistas reduzem a cotação do dólar
O conflito no Oriente Médio tem provocado a desvalorização do dólar frente ao real. Na sexta-feira passada, a cotação da divisa estadunidense teve leve baixa de 0,10%, cotado a R$ 4,998, após voltar a superar os R$ 5 na quinta-feira.
Conforme o Boletim Focus, as projeções para a divisa ficaram da seguinte forma (US$ para o R$):
2026: ↓5,30 para 5,25 (3ª semana de queda)
2027: 5,35 (1ª semana de estabilidade)
2028: 5,40 (1ª semana de estabilidade)
Mercado reduz a projeção do PIB
Em relação ao Produto Interno Bruto (PIB), a mediana dos analistas voltou a reduzir as projeções, após elevação no relatório anterior. Desse modo, as estimativas ficaram da seguinte forma:
2026: ↓1,86% para 1,85% (1ª semana de baixa)
2027: 1,80% (17ª semana de estabilidade)
2028: 2,00% (111ª semana de estabilidade)
Veja as outras projeções do Boletim Focus
Taxa básica de juros (Selic)
2026: 13,00% (1ª semana de estabilidade)
2027: 11,00% (1ª semana de estabilidade)
2028: 10,00% (14ª semana de estabilidade)
Atualmente, a taxa básica de juros está em 14,75% ao ano. O Boletim Focus é uma das ferramentas usadas pelo Banco Central para balizar a política de juros. Nesta quarta-feira (28), o Comitê de Política Monetária (Copom) anuncia sua próxima decisão.
Na ata da última reunião do colegiado, o BC avalia que o cenário internacional mais adverso, especialmente após a escalada da guerra de Estados Unidos e Israel contra o Irã, piorou as perspectivas para a inflação no Brasil e exige manutenção de uma política monetária mais restritiva, mesmo com o início do ciclo de queda de juros. Portanto, ainda não se sabe se o Copom vai manter ou até mesmo elevar os juros.
Balança comercial (superávit)
2026: ↑US$ 72,65 bilhões para US$ 75,00 bilhões (2ª semana de alta)
2027: ↑US$ 74,00 bilhões para US$ 75,00 bilhões (2ª semana de alta)
2028: ↓US$ 73,00 bilhões para US$ 71,10 bilhões (2ª semana de queda)
Investimento estrangeiro direto
2026: US$ 75,00 bilhões (10ª semana de estabilidade)
2027: ↓US$ 78,00 bilhões para US$ 76,43 bilhões (2ª semana de queda)
2028: US$ 80,00 bilhões (11ª semana de estabilidade)
